过滤器挖掘：很多“聪明规则”其实只是对历史做后视镜裁剪

很多策略一开始只是“还行”，真正让它们在回测里变得惊艳的，往往是后来不断叠加的过滤条件。比如把低波动率环境滤掉、把某个价位区间滤掉、把某种特定状态下的信号滤掉。每加一个条件，历史上的一段亏损就被修剪掉，回测自然越来越平滑。问题在于，这些条件很多并不是来源于先验逻辑，而是来源于对历史亏损片段的回头观察，所以它们更像是在裁剪过去，而不是在理解未来。

过滤器挖掘特别隐蔽，因为它总披着“分析亏损原因、优化规则”的外衣出现。研究者看到某一年在震荡市里亏损，于是加一个 ATR 门槛；看到某个阶段收益不稳定，于是再加一个状态判断。每一步都显得有逻辑，但如果这些逻辑完全是从历史结果反推出来的，那么本质上就是后视镜驾驶。你看到的是历史上那一段市场恰好长成了某种样子，于是据此定义了一个过滤规则，但未来的亏损阶段很可能以另一种形态出现，而你的规则根本认不出来。